anina2022-03-31 11:15:31
aninaFactor based是top down吗？
回答（1）
开开2022-03-31 14:43:24
开开同学你好，factor based和top down还是不一样的。
Top down主要聚焦于宏观方面的决策，从宏观分析出发，来决定sector配置的决策（哪个板块未来有潜力就多配点，没潜力就少配点），最后在板块内选股。而sector的配置属于unrewarded factors，也算是一类因子。
factor based是从因子角度去做决策的，它获得超额收益的方式是押注那些预期未来表现比较好的因子，而少配置那些预期未来表现差的因子，因此主要的超额收益来源是factor weighting。但 factor based确定哪类因子有效的方式不是宏观分析的方式，而是通过量化计算得到的。
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