廖同学2022-03-30 22:28:28
廖同学R20课后题第9题，HF的贝塔为什么会小于private real estate?
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开开2022-03-31 15:17:42
开开同学你好，hedge fund主要还是要看它采用了什么策略。绝对收益基金是指这类基金的benchmark是一个具体的收益率，而不是一个市场指数。他们追求的是不论是在熊市还是牛市都要获得超越某个收益率的收益。因此他通常会采用一些对冲策略，使得自己的收益率跟传统的股票资产的相关性比较低。这个策略在原版书上是没有展开讲的。只有一张图说明这类对冲基金对public equity的分散化效果是三者中最好的。也可以参考一下我找的这类基金的净值图，我们可以看出它的benchmark是一个固定收益率，和左边的相对收益型基金（benchmark是某个市场指数）的相关性是较低的。
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private estate为什么会有更高的贝塔？
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因为房地产和股票是有正相关性的，他们都受宏观经济影响，经济好就表现好，经济差就表现差。而absolute return基金基本和股票不相关，因为对冲掉了市场因子。
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