开开2022-03-30 11:11:19

同学你好，我们判断用哪种risk attribution的方法，首先判断它是relative的还是absolute的，他的基准是绝对的收益率，因此是absolute return objective。
然后看他是top-down、bottom up还是factor based的。这里需要注意，不是说出现risk factor我们就一定判定它是factor based，我们需要判断这个策略的实质是什么。例如manager A，他是一个markets neutral基金经理，那么说明它主要是获取alpha收益的，因为它对冲掉了包括市场因子在内的多种risk factor敞口，所以它收益率风险的主要来源不会是因子。而他给每个证券进行因子打分，主要是用于选股的，因此他是自下而上的有绝对收益目标的基金经理。应该采用的是（Position’s） marginal contribution to total risk。