xiaoyemaohj2022-03-27 21:08:27
xiaoyemaohjR12第17题，根据利率平价，汇率变动的差额为正数（F-S大于0，溢价），证明X国利率大于Y国，则应该在利率更大的国家投资。A错在哪里
回答（1）
Nicholas2022-03-28 10:54:22
Nicholas同学，早上好。
Forward rate bias简单理解就是和利率平价情况不一致，那么应该在收益率低的国家融资，在收益率高的国家投资，这种情况下不能做完全对冲，不然获得的是无风险收益，除开收益率利差的收益，当外币上涨时可以换回更多本币，是更好的。
这里问到下列哪项陈述最能描述远期汇率偏差？
A投资者倾向于以远期溢价交易的货币进行固定收益投资
根据利率平价，汇率变动的差额为正数（F-S大于0，溢价），证明X国利率大于Y国，则应该在利率更大的国家投资；
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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投资者倾向于以远期溢价交易的货币进行固定收益投资.。这句话的意思是投资在了低利率国家？？怎么理解
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同学，早上好。
远期汇率更高则F更高，那么汇率变化为正，则X的利率更高，应该投资利率更高的国家。
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这个我明白，我不明白的是A是哪句话说的投资利率低的国家？
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同学，早上好。
这里描述in currencies trade a premium on a forward basis，也就是交易远期汇率更高，溢价的国家货币。
我们来看利率平价定理，是汇率的变化率=两国利率之差，假设用X/Y来表示，即X国利率更高，Y国利率更低，则远期利率更大，即Y币升值。那么这里说的意思就是应该投资未来会升值的Y货币，这个显然错误。因为我们应该借低投高，借Y国利率而投资X国利率。
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