TonyJIAO2022-03-27 18:31:19
TonyJIAO老师好，R14Q29，解说是从持有bond的角度来看，是因为题干中提到了 most appropriate credit portfolio positioning strategy么？但如果从没持有bond而套利的角度，是不是该怎么想：steeper使得长端r上涨更多，但因为是IG，违约概率很小，可以sell长端的CDS赚更多的premium相对短端的话，(同时buy短端的CDS）
回答（1）
Nicholas2022-03-28 11:12:08
Nicholas同学，早上好。
同学的理解思路也是可以的。
这里大环境下是经济衰退，那么信用利差曲线是短期扩大，长期缩窄，针对于信用利差扩大更多的高收益债券，买保护对冲风险；针对于信用利差缩窄更多的投资级债券，卖保护，并且在经济不好的这段时间投资者会更多投投资级债券。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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