undefinable2022-03-27 16:32:57
undefinable为啥计算equity的 return，一个是加Delta s ，一个是减 Delta s
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Nicholas2022-03-28 10:18:37
Nicholas同学，早上好。
这里需要具体看S是什么，因为这里标注S是在外发行股份数的变化，那么如果是股票回购就会给到投资者现金回购手中股票，对于投资者来讲是增加了其收益率，但是如果是股票增发就会变相降低投资者手中股票价格，使得整体的回报率下降。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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没懂老师讲的，能讲得再清楚一点吗
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同学，早上好。
GK Model中，
如果增发新股，等于DPS会减小，那么就收不到预期那么多的股利，需要对预期的股利收益率调减，-%ΔS，这样整体的expected cash flow return就会降低
如果回购股票，等于DPS会增大，那么就会收到更多的股利，需要对预期的股利收益率调增，+%ΔS，这样整体的expected cash flow return就会升高
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所以GK中DELTA S 前面不一定都是减号?要看是增发还是回购?增发就是减号,回购就是加号?
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同学，下午好。
同学的理解是正确的。其实如果是减去的情况就是-（-ΔS），负负得正，那么代表回购是对整体的回报率是增加的情况。
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