贝同学2022-03-26 18:35:22
贝同学老师您好，书上例题：25 delta call为什么是OTM? ATM 为什么是0.5 delta call? 那ITM 又应该如何表示？
回答（1）
最佳
开开2022-03-27 18:49:35
开开同学你好，Delta也可以理解为对期权到期时成为实值的可能性的衡量。期权越ITM，在到期时是实值并行权获得股票的概率越高，因此期权和股票的变动越一致，delta越靠近1。期权越OTM，在到期时是虚值，期权直接过期的可能性越大，因此期权对股票价格的变动就越不敏感，delta越靠近0。当股票ATM时，到期行权并获得股票的概率是一半一半，因此期权价格对股票价格变动的敏感度是0.5, 即delta 为0.5，也可以写成delta 50，此处省略了百分号。25 delta代表call的delta是0.25，小于0.5，因此为OTM的。ITM的delta大于0.5
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