贝同学2022-03-26 17:41:28
贝同学老师您好，书上例题R10 EXAMPLE 3 第二题BC选项不太理解： NZD infaltion rate上升，r上升，NZD贬值：C选项中采用宽松的货币政策，r下降，不是正好可以抵消r上升吗？通胀上升是由于r上升导致NZD贬值吗？ B选项：老师上课讲短期主要看capital flow: NZD 货币贬值，利于进口，应该导致capital inflow? 如果是长期又应该怎么判断呢？
回答（1）
开开2022-03-27 19:15:06
开开同学你好。
第二题，因为M预期NZ inflation会在未来几年加速上升，题目在没有明确说的情况下，我们可以认为是问我们未来较长期的情况下，一种均衡的状态会是什么样的。那么通胀率上升的国家会面临货币的贬值、资本的流出。通胀上，如果采取宽松的货币政策就是放水放更多，那么未来通胀只会更严重。短期来看，宽松的货币政策增加了货币的供给，立马就反应在短端利率中，所以短期利率会立刻下降。但如果宽松政策持续，市场就会担忧货币超发会不会推升通胀，这时候短期利率也会上升。这也是为什么很多发展中国家希望通过宽松的货币政策来刺激经济，最后都会演变成钱发太多通胀大幅上升，名义利率不降反升的情况。因此为了抑制住蹿升的通胀，应该预期央行会采取紧缩的货币政策。
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贬值为什么会引起capital outflow? 有利于进口不可以吗？
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同学你好，同学想说的是有利于出口吧。货币贬值有利于出口，经常账户盈余，那么对应的资本账户就要赤字。资本账户赤字意味着资本外流。
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