开开2022-03-27 11:36:20

同学你好，题干说，小型捐赠基金投资委员会（IC）首次决定投资私募股权，并商定了10%的战略配置目标。内部投资团队由首席投资官（CIO）和两名分析师组成。IC要求CIO在下次会议上推荐一个实施计划。
Q2: IC没有就何时达到10%的目标配置权重提供指引。问CIO在提交执行计划钱还需收集哪些额外信息。
答：CIO还需考虑捐赠基金整体现金流情况和预期流动性状况。例如，如果基金会正在进募资活动，并预计未来需要用于基金运营资金分配比较少，那么在适当的起投年份（vintage year）分散化之后，就可以加快执行私募股权的出资（commitments）。（由于私募资产回报对基金的起投年份比较敏感，即什么时候开始投资对投资结果影响比较大，因此投资者通常会在几年的时间内才完成全部的配置，分散投资的年份，这被成称为起投年份分散化。）同时还要看如果捐赠基金资产整体的流动性情况，如果的其余部分投资中非流动性投资（例如，房地产、某些对冲基金策略）占比较高，需要用于基金运营的资金分配比较高，CIO可能希望以较慢的速度进行出资。