张同学2022-03-25 22:39:06
张同学R19原版书例题3月，第一张图片红色划线的地方说分配1M给PEP，第二张图怎么又说KO1M呢
回答（1）
开开2022-03-27 11:51:24
开开同学你好，第一张图说的是1m的资金是分配给PEP VS. KO这个交易的，不是说分配给PEP这个股票。因为PEP相对KO高估，因此应该做多KO，做空PEP。
现在这个交易的资金是1m，对应多头1m。也就是做多KO 1m。
那么要让这两只股票的beta exposure相同，且方向相反，long position in KO*BETA_KO = short position in PEP*BETA_PEP.
short position in PEP = long position in KO*BETA_KO /BETA_PEP
=1m*0.55/0.65 = 0.846m
应该做多1m KO,做空0.846m PEP.
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