冯同学2022-03-24 21:54:09
冯同学我记得在笔记上好像看到过说是alternative 都假设是normal distribution 所以mvo会很容易超配alternative。这个说法对吗？如果对的话，是不是就和图中的假设矛盾了呢？
回答（1）
开开2022-03-25 10:25:58
开开同学你好，没错，如果把另类资产用MVO进行资产配合的时候，通常会导致分配给另类资产的权重过高，主要原因是另类资产的stale pricing和假设正态分布。主要是因为MVO的输入都是假设正态分布的，不论是传统资产还是另类资产。
但题干中关于资产normality的说法，是一般表述，不是说应用的MVO中的情况。所以才说传统资产和另类资产实际上都是不normal的，只是另类资产不normal情况更严重。
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