程同学2022-03-24 21:27:22
程同学衍生品中的straddle只说是同时long call 和put ，没有要求是at the money，为什么这里要求是ATM? 区别于strangle?
回答（1）
开开2022-03-25 13:46:27
开开同学你好，广义的来说，straddle与strangle的区别是straddle的call和put strike price 相同，而strangle不同，因此对于straddle来说只需要call和put的strike price相同就行了。只是比较通常的做法是买ATM的call和put。
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基础课老师在说到striangle的时候，单独提了一句，“straddle要求ATM.，striangle要求OTM”，我不明白的是这里，麻烦老师再答复下。
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同学你好，广义来说straddle不是非得ATM的，但作为交易波动率的策略，还是ATM最好。因为能更好的hedge delta。就比如说我们有一个call和put，他们行权价一样，且行权价高于现在的股价S。那么put是ITM put，它的delta的绝对值大于0.5，call是OTM call，它的delta小于0.5，因此他们的delta不能很好的对冲。而ATM的call和put delta一个是0.5一个是-0.5，可以较好的对冲delta。
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