Joe2022-03-24 14:58:55
Joe老师，基于R4原版书例题2，我有以下疑问：1. 为什么R同学要reduce the short-term rate component？ 2. 为什么Declining confidence suggests a higher term premium？ 3. 为什么all alse the same，this reduces the expected return on corporate bonds/loans？ 4. 为什么Modest widening of the government agency spread。indicates an increase in the liquidity premium？谢谢
回答（1）
Nicholas2022-03-25 11:24:23
Nicholas同学，早上好。
1. 这里上文中说到央行要减少50bps的利率，那么是降低短期利率；
2. 短期下降，整体收益率曲线变陡，那么信用利差补偿在远期更大；信心下降导致长期的利率因为未来信心不足而需要给予更多补偿，那么期限补偿会更大；
3. 之前说到违约损失会更多，且会扎堆出现，那么当发现信用违约事件，债券的整体收益将会变低，信用利差补偿将会缩窄；
4. bid ask spread扩大，说明资产变现的流动性不足，那么说明需要给予的流动性溢价是更大的。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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第3点，违约事件上升，不是应该提高信用利差吗？
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同学，早上好。
同学的理解是正确的，但是如果对于已违约债券来讲，其整体收益率会下降。
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