Johnny2022-03-23 15:31:23

同学你好，这里是把rebalance看成是卖出OTM的call和put option。当资产价格上升时，他在投资组合中的权重也会上升，当价格上升到一定幅度时就触及到call的执行价格，对手方会行使call option，你就需要用执行价卖出资产，就相当于是降低权重来rebalance。如果资产价格一直下跌，那么它的权重就会下降，当价格跌到put的执行价格时，对手方会行使put option，你就需要买入更多的资产，就相当于增加权重来rebalance。期权就是波动性，既然现在是卖出call和put，那么就是short volatility，所以这么来看rebalance就是做空波动率，short put和call。要是long put就是做多波动率了

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