开开2022-03-22 10:14:00

同学你好，
1、涉及到macro/micro attribution（用BF model），归因结果基本上就分两块：allocation和selection（selection+interaction），因此在算macro/micro attribution时，selection是要算interaction的。而在单个equity portfolio（用BHB model）的归因中，一般归因会单独分三项：allocation、selection、interaction。这个时候问selection就不考虑interaction。
课后题中说，这是一个a region-based,Brinson–Fachler micro attribution analysis，因此selection中包含interaction。
2、12题算的是selection，而11题因为这题问的是由于the decision to overweight or underweight哪个region所贡献的正收益收益最大。overweight or underweigh 某个region是配置的决策，所以这题实际上问你的是哪个region的allocation effect最大。因此不用加。