Joe2022-03-21 12:57:04
Joe老师，R6原版书例题4怎么理解？
回答（1）
Johnny2022-03-21 14:33:47
Johnny同学你好，可否问一下是具体哪一小题或者具体是答案的哪个地方看不懂吗
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老师，抱歉啊，例4里的题我都不太明白
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同学你好，这个就是看图说话。
第一题看panel A。
1A：由于风险中性投资者对于风险是无所谓的，因此他们就会直接选择收益率最高的投资组合，也就是最右边的emerging market equity。
1B：能看出随着标准差的上升，NUSD的权重是在逐渐上升的，但是当标准差继续上升超过一定数量后，NUSD的权重就下降直至消失了，因此总体而言是个先上升后下降的态势。可以看出NUSD可以用于增加风险来获取更高的收益，但由于其风险和收益低于emerging market equity，因此最为激进的投资组合是100%投资于emerging market equity而不会投资于NUSD。
1C：这个最为简单，能看出Panel A的资产配置仅集中于极个别资产，因此是过度集中投资。
2. 直接把Panel A和Panel B两个图比对一下来陈述事实即可，看图说话，能明显看出Panel B更为分散化。
3A：就是问你有哪些方法是能够改善MVO的高度集中化投资，那么就可以是反向优化、black-litterman等
3B：就是说一下反向优化、black-litterman等是如何解决过度集中的问题的。这个直接将原版书上对应的描述写上去即可
所以总得来看这个example就是看图说话，描述你所看到的事实。
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