Joe2022-03-21 06:57:38
Joe请问R5原版书例题6第3小题，答案中diversifying potential in a portfolio （quantified by correlation）may differ. 是什么意思？
回答（1）
Johnny2022-03-21 09:44:52
Johnny同学你好，分散策略的夏普比率比房地产高，于是建议之后打算把投给房地产的资金全部都投给分散策略，题目问你这个建议哪里不妥。
在其他条件都不变的情况下，加入一个夏普比例更高的投资品的确会使得总体投资组合的夏普比率上升，仅仅就这一点来看，加大分散策略的投资似乎是对的。但是夏普比率所考虑到的风险因素只有标准差，如果仅仅用夏普比率来做投资的话就没考虑到其他风险度量。此外，“其他条件都不变”这个情况是不太现实的，就比如加入房地产或许会带来更好的分散化效果，如果房地产与分散策略的相关度很低，就能带来更好的分散化。所以这样来看就不能仅依据夏普比率来全部投资于分散策略了。这就是 Diversification potential in a portfolio may differ，该资产虽然夏普比率低，但是他与其他资产的相关度也低，放入组合中能带来更好的分散化效果
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老师，还需要考虑哪些风险度量？
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同学你好，风险指标有很多，只不过考纲没有提到，这道题是由于sharpe ratio只涉及标准差，所以考虑不周全，但是并不需要你写出还需要考虑哪些因素。我们学过的其他风险指标还有active risk，最大回撤，久期，包括期权中的希腊字母等都是常见的风险指标。
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