吕同学2022-03-20 20:18:47
吕同学关于R14 中Fixed-rate bond VaR的计算（Bob版讲义P236），没有太看懂这个计算的原理，可否再详细讲下？到三级VaR不用原来二级的公式了吗？（μ - kσ ）
回答（1）
Nicholas2022-03-21 09:25:31
Nicholas同学，早上好。
这里的计算思路和二级的参数法不相同，采用的是只计算左尾变化量的部分，
1.根据给出的daily yield volatility计算月波动率，因为波动率是标准差形式，因此日期21也需要开根；
2.需要计算出在给定日波动率的情况下利率的变化，即99%置信度下利率变化还需要乘以2.33个标准差，由于这里是求解利率变化，自带百分号，最后计算出结果还需要除以100；
3.有了利率变动和修正久期，我们可以求解价格变化的金额，再乘以面值得到价格改变金额。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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