程同学2022-03-20 19:25:47
程同学protective put max loss 为什么不是 p期权费基础课说股票价格等于零时是最大损失，我的理解是股票价格等于行权价格时就是最大损失，因为是个水平线。
回答（1）
Johnny2022-03-21 01:30:42
Johnny同学你好，protective put是S+P，只要St小于等于X，那么就处于最大损失了，也就是X-S0-P。当St小于X的时候，对于stock一端就是损失，而对于put一端就是盈利。当St=X时，最终收益就是X-S0+0-P=X-S0-P，它的结果和St=0时一样的，因为stock这边的损失和put带来的盈利会抵消的，从图上也能看出，只要St≤X，它的payoff就是直线不变了。
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