张同学2022-03-20 14:48:27
张同学R26课后题4题选项C不正确，对于这道题是在市场不好的时候portfolios 表现优于benchmark ，而在市场好的时候portfolio 的表现劣于benchmark ？
回答（1）
开开2022-03-21 09:17:43
开开同学你好，C不对是因为drawdown duration包含两个阶段，一个是投资业绩从高点到低谷的回撤期，第二个是再从谷底回复到前高（回撤归零）的恢复期。如果drawdown duration是4个月，那么在这四个月中业绩就已经开始恢复并回到以前面的高点。而不是说过了drawdown duration之后业绩才开始恢复。
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老师，我问的第四题，您回答的是第五题，第四题选项Ccapture ratio >1，不应该代表着组合的收益大于benchmark 吗
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同学你好，抱歉看错了。
C选项说的是组合在所有的市场情景下的表现都比基准好，但是组合的UC为0.66，是小于1的，说明在市场上涨的环境下，组合的表现比基准差。因此，C是不对的。
CR整体大于1是UC和DC共同影响的，虽然UC小于1，但是因为DC更小，说明这个组合在不好的市场环境下非常抗跌，因此才会使得整体CR大于1，但要分别看UC和DC才能判断不同市场环境下组合的相对表现。
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