TonyJIAO2022-03-20 11:24:08
TonyJIAO老师好，R9的第22题为什么答案说CAD和USD的interest都是基于floating的呢？题干好像也没提是浮动利率，所以我会默认CAD的贷款是以一个固定的利率来贷；其次结算的时候答案中为啥CAD会有个减去的动作？USD还有个USD／CAD的限制（减的是啥，为啥要减？如果按答案说的收CAD浮动支USD浮动，收和支实际多少不是应该按各自随行就市的么？有点不理解）
回答（1）
开开2022-03-21 14:00:20
开开同学你好，
1、原版书上在currency swap部分说：The swap periodically sets interest rate payments, mostly floating for floating。因此如无特别说明就是浮动换浮动。
2、cross currency basis swap的报价规则是在非美元货币的一端去加basis的。在2008年金融危机之后，美元需求增加，一般非美元货币相对美元都会有negative basis，因此如无特别说明，currency swap的是在non-us dollar currency上减掉xbps。因为有这个negative basis，W在每个swap payment date会收到是利息是（CAD的浮动利率-xbp）*CAD金额。
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