小同学2022-03-19 12:48:12
小同学本题中本币是india,外币是usd.分析师担心USD升值，india贬值，根据FC/DC(本题reporting currency是USD).为什么不是short india, long usd forward?而是short usd forward
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开开2022-03-19 16:38:50
开开同学你好，这里的主人公是印度人，他是的本币是INR，那么美元对他来说就是外币。首先不管美元升值还是贬值，他需要对冲一部分美元的敞口，因为IPS规定hedge ratio不能低于75%（因为题干中说偏离neutral postition的幅度不能超过±25%，即对冲比例必须在75%~125%之间），因为新兴市场货币相对美元的远期计价方式一般是EM CURRENCY/USD，一般来说美元是base currency，因此应该是short 美元远期期货来对冲。
只是现在预期美元升值，要获得相关的alpha收益，应该under-hedge，hedge比例不能低于IPS规定的75%，但小于100%，这样就保留一部分美元外汇敞口，可以使B的组合受益于美元上涨。
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是的，按照老师您的回答，应该是做多美元和做空印度卢比。答案是做空美元，为什么呢
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同学你好，我这里是笔误了，请参考更正后的答案，抱歉。
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