anina2022-03-19 10:51:03
aninaCovered call里面用多个call 这种策略，有点不明白，比如股价40时我卖出一个执行价格45的call，获得了最大的期权费，后来股价波动上涨到接近45时我反向操作，买入一个执行价格45的call，然后再卖出一个执行价格47的call，那我想说当股价接近45时我买一个执行价格为45的call，要付出的期权费不是应该非常之贵吗？这样做的意义是什么呢？
回答（1）
开开2022-03-19 11:53:56
开开同学你说的有道理，这部分我需要再去和相关老师讨论一下。
关于第三个target price realization，可以有个比较简单的例子来理解。
因为它是1）yield enhancement和2）reducing a position at a favorable price的结合体
1）是只想获得期权费，并不想马上卖出头寸，因此会卖出OTM程度较高的call；
2）想减仓。因此它会卖出ITM的call，就可以在合约到期时以当前价格卖出。
3）想以期望的较高的目标价格卖出，因此它会卖出略微有些OTM的call，未来如果价格小涨就可以以较高的目标价格减仓。
- 评论（2）
- 追问（1）
- 追答
-
同学你好，我和授课老师讨论了一下，老师说的这种方式相当于是多次叠加的策略。
本来这个K=45的call是OTM的，我们获得了期权费，但是随着股价的上涨，如果快到期的时候股价接近45，那么我们可以45的call平掉原来的期权。再开一个行权价更高的。此时因为接近到期，时间价值几乎是0，ATM的call内在价值几乎是0，因为内在价值是max(0，S-K)，所以ATM的call价格是很便宜的。如果股价一直有向上走的预期，就可以如法炮制。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片