贝同学2022-03-19 09:23:38
贝同学老师您好，我再确认一下，long CDS, 是short risk,是protection buyer对吗？根据CDS price公式，当spread增加，CDSprice减少，是short CDS?这两个冲突了？在我的理解是：spread增加，应该是long CDS.
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Nicholas2022-03-19 15:59:51
Nicholas同学，下午好。
买保护是付出保费，看空信用质量，因此是在信用质量变差、信用利差扩大的时候获益，因此是做空信用质量，Buy protection，Short CDS；
卖保护是收到保费，看多信用质量，因此是在信用质量变好、信用利差缩窄的时候获益，因此是做多信用质量，Sell Protection，Long CDS。
CDS Price是利差增大，报价减少，那么符合Short CDS的方向，在利差增大时报价是更小的。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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