开开2022-03-17 18:25:07

同学你好，首先考试一般不会这么考，因为其中设定的约束条件具有主观性。主要还是通过example让你更好的理解怎么去设定heuristic constraints。
这题说Rice管理着以罗素1000指数为基准的主观股票基金。他的基金包含大约80种证券，管理资产超过20亿美元。他的策略强调在板块内找质量高且估值有吸引力的公司。选股的决策是基于仔细分析过资产负债表、自由现金流和资产管理质量之后得出的。Rice没有明确的benchmark，他的策略要求他能够容忍某些sector deviation，因为有吸引力的股票有时会集中3-4个板块。Rice有一个六名分析师组成的团队支持他，但他自己负责所有最终的配置决策。从历史上看，没有哪个单一的头寸或板块押注主导过该基金的表现。然而，Rice认为，持有一个小到几乎不会影响收益的头寸是没有意义的，即使它表现再好。但Rice也不支持采取激进观点。他的投资者并不认为他会有行业轮动者那样的active risk（较高）。该投资组合的换手率低于大多数同行。一头寸很可能会在组合中保留两三年。
题目问，这样的基金应该设置那些heuristic constraints。