梁同学2022-03-17 10:53:47
梁同学第二问中，spread上升后，cdsbuyer收到的upfrontpremium变少了，为什么是获益的呢？
回答（1）
Nicholas2022-03-17 17:25:14
Nicholas同学，下午好。
CDS Price的公式是1+（Coupon-Spread）*久期，那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。
所以利差变大，CDS Price是下降的，作为空头方会获益。
或者从更简单的思路理解，买保护就是在利差扩大的时候获益，利差扩大的时候需要缴纳的保费是更大的，我买入保费的时候更低，售出时需要缴纳的保费更高，则从中获益。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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