Joe2022-03-16 13:50:40
Joe老师，R10原版书例题5第3题，请问我这样理解对吗？对冲多头MXN的方法是buy GBP forward。该远期合约一个月后到期时，roll需要sell GBP at spot rate➕long GBP forward。因为GBP在MXN/GBP中是基础货币，所以roll yield = (S-F)/S = （19.6635-20.1115）/ 19.6635，roll yield为负。请问远期合约到期时的spot=1.5985+650=19.6635。这样对吗？
回答（1）
开开2022-03-17 10:51:11
开开同学你好，这题其实不需要计算具体的值，主要是假设到期时S和F的关系没变。因为实际上合约到期时即期汇率是多少我们是无法知道，因为还有一个月的时间才到期。因此我们假设到期时S和F的关系不会变，我们又从forward rate推断出现在以MXN/GBP定价的远期合约是contango的，即S<F。因此未来roll的时候需要需要以合约约定的F来买GBP，而只能以较低的现价S（这里假设了到期时现价也小于当初的forward rate）卖出平掉头寸。买的贵，卖的便宜，因此是negative roll yield。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片