开开2022-03-16 17:48:02

同学你好，本题问哪个关于资产配置方法的statement是对的。
statement 3说，使用risk factor-based方法进行资产配置，可以产生更好的资产配置结果。对的，因为我们认为驱动资产收益的主要是风险因子，而传统的资产配置方法是按照大类资产去配置的，没有把risk factor 区分出来，risk factor-based方法更合理。

statement 4说，MVO通常会因为stale pricing超配另类资产。stale pricing是过时定价的意思。另类投资的资产估值的频率比较低，不像传统的股债资产是有实时交易数据的，通常使用appraisal data来对另类资产进行估值。appraisal data基于一定的假设来对这些资产进行估价，但因为估价的假设不会经常变化，appraisal data也难以体现很多中间的真实价格波动。这就会导致用appraisal data的资产波动被平滑，由此计算出来的资产的波动率一般也是偏低估的，那这些数据输入MVO中就会导致模型认为这类资产的波动率较低，收益较高，而过度配置，因此这个也是对的。