开开2022-03-15 10:47:29

同学你好，这里讨论要不要hedge掉的是这个HK投资者持有的GBP和ZAR的多头头寸（long exposure)。
因为持有外币多头头寸，因此担心外币会跌，要hedge就要卖出外币。以GBP为例，它现在是远期升水的，通过 sell forward可以锁定较高的远期汇价，而这个1.6%是GBP远期升水的比例，是（12.655/12.461）-1约等于1.6%。
而且分析师的观点是预期未来汇价就是要跌（six-month forecast spot rate比现价低），所以更加支持要通过sell GBP forward来hedge。1.3%是分析师预期GBP会贬值的幅度，是（12.3/12.461）-1约等于-1.3%。
2.5%是ZAR forward discount的幅度，2.2%是分析是预期的未来ZAR贬值的幅度，计算方法和GBP是类似的。