开开2022-03-14 14:36:30

同学你好，这题是问持有怎么样的forward position（结合100股的股票多头），可以和covered call、protective put的delta一样。
先看covered call的delta。covered call是long stock+short call，此处call的delta是0.7，因此covered call的delta是1-0.7=0.3.
那么long forward的delta也是1，那么要合成0.3的delta就必须每一股股票short 0.7股的forward，现在有100股，那么就要short 70股的forward.
protective put是long stock+long put。此处put的delta是-0.8。那么protective put的delta就是0.2。那么要合成0.2的delta就必须每一股股票short 0.8股的forward，现在有100股，那么就要short 80股的forward。