若同学2022-03-13 23:33:05
若同学jcy老师另类讲义28页，distressed securities策略特征有2个不理解的地方 1是这个策略都是一个long position,+一个 short position，类似long/short策略，为什么讲义说是long biased? 2是与EMN策略相比，EMN策略是高杠杆，而distressed securities 是高杠杆，为什么呢？我理解如果DS策略把beta降为0，跟EMN策略是一样的？
回答（1）
开开2022-03-14 14:07:27
开开同学你好，
1、distressed securities的策略是偏多头的策略，也就是说这个策略一般是做多distressed securities，然后获得这些证券价值回升的收益。因为这些证券流动性不好，很难做空，所以这种策略具有偏多头的特点。所以这个策略并不是long/short的
2、distressed securies不是高杠杆，而是中等偏低的杠杆。因为此类资产本身波动率大，而且策略偏多头，因此一般杠杆在1.2-1.7倍之间，不会很高。（见图）。
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