若同学2022-03-13 23:28:54
若同学jcy老师另类讲义33页，yield curve trades中，steeper的情况，长期利率上涨，long;短期利率下跌，short。flatter的情况反之，但对于steeper来说，长期利率上涨，债券价格下跌，long position是亏损的，短期利率下跌，债券价格上升，short position也亏损。不理解这一块，辛苦老师讲解一下
回答（1）
开开2022-03-14 14:33:03
开开同学你好，yield curve trades中，获利的假设是steep和flat的收益率曲线属于暂时的mispricing，未来都会mean-reverting，最终都会回归的到正常的形态。
因此如果现在收益率曲线是steep的，那么预期未来会变平坦一些，而flat的曲线就会在未来变陡峭一些。
如果收益率曲线steeper的情况，要回归正常，那么长短的收益率会相对短端下降。而收益率和价格是相反的，长端收益率下降对应债券价格上升，短端收益率上升对应债券价格下跌，因此long 长期，short 短期可以获利。flatter的情况就与此相反。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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