珊同学2022-03-12 16:03:46
珊同学固收中credit strategies 中 Asset swap spread 与I spread 的区别就是前面一个是YTM 一个是coupon rate么?ASW一般应用于什么样的场景？我们为什么要研究ASW？
回答（1）
Nicholas2022-03-12 21:15:49
Nicholas同学，晚上好。
同学的理解是正确的。
MRR为Market Reference rate，市场参考利率。假设期初债券为平价发行，那么息票率等于到期收益率，这时候的ASW与I-Spread是一样的。若债券为溢价发行，则息票率是大于到期收益率的，ASW大于I-Spread，反之亦然。因此我们可以用两者差额判定债券为折价或溢价发行。实际上ASW同样也是反映利差，其利差大约可以衡量债券的信用风险。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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