张同学2022-03-12 10:13:39
张同学课件213页第3问在求excess return ，对于公式中的第一项spread 和第三项POD*LGD均乘以了t，而在讲课后题是老师讲的题目和公式，仅第一项spread 乘以了t，第三项没有乘t，在考试做题时，这个公式到底以什么为准，第一项和第三项到底乘不乘t
回答（1）
Nicholas2022-03-12 10:40:51
Nicholas同学，早上好。
目前得出的结论是计算利差变动时是不考虑第一项Spread0的，如果是计算Excess spread return是需要考虑全部三项，如果题目没有特殊说明的情况下我们不会考虑时间因素。如果题目说明了要考虑时间问题，那么在第一项和最后一项乘以对应的时间期限即可。
上述理解可以求解大部分问题，但是与原版书的部分描述有些冲突，目前原版书也没有勘误，我们之后会与协会确认此问题，并在这个问题下面追答。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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Fixed income 课件中好多例题的计算与原版书的计算好多不一样
1.Excess return 要不要乘以t是一个
2.您刚才说的excess spread 不考虑第一项只考虑后两项，excess return 三项都要考虑，但是课件第253页254页题目问的是calculate excess spread ，答案计算时全部考虑了第一项，其实计算的是excess return
3.课件第236页计算题，在计算yield 的变动时用波动率乘以了一开始的yield ，但是课后题第21题，答案在计算yield的变动时，直接时2.33乘以了波动率，并没有乘以一开始的yield
以上三个问题在考试时如何做呢，在做课件时，老师没有考虑原版书的课后题吗
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同学，晚上好。
前两个问题我们会和协会确认下，因为书中前后描述也自相矛盾。
第三个问题不需乘以YTM。
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同学，下午好。
我们沟通确认之后得出的结论是Expected excess spread return的三项中，仅第一项需要考虑时间问题，如果是题目中表述瞬时的概念，应当在第一项考虑，第三项是不考虑时间因素的。
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如果题目是六个月，仅第一项乘以0.5，第三项不需要乘以0.5？
如果是瞬时第一项乘以0，第三项不需要乘以0？
我这样理解正确不
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同学，下午好。
同学的理解是正确的。
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