Jeffrey2022-03-11 23:58:36
Jeffrey还是不明白为什么positive roll yield需要hedge？对于DC/FC, 我对冲是用short position，如果是positive roll yield，意味着F>S, 外币未来是升值，我没必要去hedge啊？
回答（1）
开开2022-03-12 10:20:46
开开同学你好，short外币对冲，那么外汇合约约定的是未来卖出的价格，在F>S的情况下，约定的远期卖价高于现价，roll yield为正。
F>S指的是远期价格高现货价格低的一种情况（期限结构为倾斜向上，见下图），并不是说未来现货一定会高于现在的现货（现货升值）。我们在判断是否有positive roll yield的时候，是假设其他条件都不变（未来的现货价格和远期价格都不变，即维持这样的期限结构），那么我们说约定可以卖出的价格是F，而未来现价是S，roll yield 为正，应该对冲。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片