开开2022-03-10 09:29:37

同学你好，问题问这Fund 3的这两笔交易会导致组合的active risk如何变化。
active risk是组合表现和benchmark表现的不同程度。active risk来自两个方面，一个是sector/factor的偏离，一个是个股配置的差异。
如果只有个股配置的差异，而sector没有出现偏离，则active risk 不会增加很多。如果个股的配置差异导致了sector的权重也偏离benchmark，那么active risk就会上升。
本来是同一行业的股票，一只超配1%，一只低配1%，个股配置有差异，但sector配置上没有偏离，active risk是较小的。现在把这两只同一行业的股票配置改成和benchmark一样，而把另外两只不同行业的股票调整为一只超配1%，一只低配1%，相当于这两个行业的配置比例的偏离程度都出现了增加，会使得active risk增加。