Shirley2022-03-08 22:18:27
Shirley老师，原版书R20例题5，问SMA的缺点有哪些，第一个说SMA不适合alternatives投资，为什么不适合呢？基础班好像没讲到；第二个缺点也没看懂，请老师讲一下；此外，缺点如果写SMA的cost高可不可以？
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开开2022-03-09 11:12:07
开开同学你好，原版书上也没有展开讲为什么SMA不适合alternatives，书中的example我们也可以理解为是对书本内容的一个补充，而不是说它考察到的内容一定会在之前原版书内容中提到。
如果用SMA投资另类资产，1）因为SMA有非常高的最低投资金额的要求，因此市面上很少有提供通过SMA来投资另类资产的服务，或者不是和另类投资（当结论记住即可），因此用SMA可能不能构建最理想的另类策略。2）可能存在利益冲突的问题。因此SMA的基金经理是不能跟投SMA中的项目的，因此也不能从中获益。如果manager在其他收取标准费用的基金中有自有资金跟投的话，一些好的另类资产项目有可能会优先配置给这些基金，而不是SMA。SMA费用高这一点也可以写上。
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