Joe2022-03-08 19:23:23
Joe请问R13冲刺笔记图中这几个工具为什么会降低凸性？
回答（1）
Nicholas2022-03-09 09:47:55
Nicholas同学，早上好。
long put option on bond future/bond，逻辑相同，买入一个权利，进入一个未来债券价格下降可以按照既定价格售出债券的权利。那么当行权后整体头寸中的债券是更少的，久期是更小的，凸性是更小的；
long payer swaption，买入一个权力，未来可以进入支付固定的互换，固定利率债券通常是长期而浮动利率债券通常是短期，那么支固定收浮动会导致久期变小，凸性变小。
至于久期变小，凸性变小的逻辑是根据凸性的公式，分子上是麦考利久期，麦考利久期变小则凸性变小。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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