suzhan2022-03-07 23:02:43
suzhan老师您好，在有关variance_swap的计算中，volatility为什么一定要去掉%计算呢？从意义上似乎说不通。但如果不去掉%，计算出来的结果又有差
回答（1）
开开2022-03-08 14:14:08
开开同学你好，忽略百分号，计算更方便。不然就都是很小的小数，不是很直观。因此，在variance swap的计算中，标准差请忽略百分号。这也是约定俗成的一种算法。
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如图中例题，如果全程加入%进行计算，variance notional=50,000/(2*20%)=125,000; expected variance=(16%)^2*1/2+(19%)^2*1/2=0.03085; 那么settlement=125,000*（0.03085-0.04）=-1,143.75，折现之后为-1,143.75/(1+2.5%*1/2)=-1,129.62。 而不用%的话，为原式的100倍。差异的来源应该是2K的取值那里，因为没有了平方，所以就拉大了差距。 想请老师纠正，我自己可能没有发现的错误的地方
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同学你好，差异就是在2K那里，如果带入%，前面算variance就是%*%，而除以2K的时候K只有一个%，两者相除还剩一个%的影响。
建议同学不用纠结。这个variance swap的所有volatility都是不带%计算的，因为variance swap的定价就是约定不带入%的计算出来的。
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好的谢谢老师。使用方法和结论我记住了，这个没问题。 但是也不是纠结的问题，只是（1）从公式本身的角度说，有%和没有%，应该丝毫不影响最终的数值的；（2）标准差作为波动率的指标，有%的才应该是最符合意义的，那怎么会带了%计算出来的值还会有差呢？ 这点确实不知道如何解释
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可能老外在设定varswap定价的相关计算时，其所有的定价思路都是没有考虑%的，省略%的相关计算也是他们的传统艺能。
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