刘同学2022-03-05 23:45:50
刘同学这道题目有几个问题：1）是不是答案中价格的计算有错误，OriginaliTraxx-Xover 5 Year应该是1+（5%-4%）*4.25=104.25，而不是答案中的1-（4.25*1%）？2）答案中的列表中的expected loss为什么直接为原来的expected loss*（1-10%），好像题目中没给吧？3）答案中的列表中的E(excess Spread)怎么算出来的？4）答案最后一部分8.696%（or 5.95%+5.483%/2）是按照什么权重来算的？题目中说的equal weighted allocation to US corporate bonds and iTraxx-Xover position是怎么分配的？
回答（1）
Nicholas2022-03-06 09:01:03
Nicholas同学，早上好。
同学看书非常仔细，这个题目错的有点多，静待勘误，目前还没勘误。
1. 同学的计算方法是正确的；
2. 这里题目没有说明，应该是信用利差和违约损失均下降10%才是目前这样；
3. 这里的计算是错的，这里的计算是Spread0是1.4，变化量0.14*5.5=0.77，加上预期违约损失0.09构成2.26，但实际上最后的预期违约损失应该减去，中间的变化量加回是正确的，因为是利率下降；
4. 最后这部分权重的计算是正确的，因为题目说明iTraxx-Xover的配置比例和高收益债券的比例一样，那么就是占整体US公司债的一半，因为是从Baa以下算高收益，等于4个中的2个。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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