Nicholas2022-03-05 09:45:39

同学，早上好。
23. 根据公式CDS Premium=（Coupon-Spread）*8.75=（1%-1.75%）*8.75=-6.5625
也就是说买保护的一方是需要缴纳保费的，按照投资级1%而高收益级5%的固定保费来讲，每期固定缴纳保费。当前先按照Spread缴纳保费，之后会进行多退少补。

24. 根据公式CDS Price=1+（Coupon-Spread）*久期，利差从原本的1.75缩窄到1.6，作为买保护的一方是买入保护会在利差扩大时获益，现在利差缩窄，自然是损失的，可以直接选择A。如果是计算，就将变化前和变化后的利差代入计算，做差乘以名义本金即可得到差额。
那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。


请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~