蒋同学2022-03-03 21:03:05
蒋同学关于case-camilleblanc,scenario2,非平行移动，与benchmark有19bps的差异，说明5年的keyrateduration不一致，但又如何反映出没有违反mandate：effective duration match with benchmark？
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Nicholas2022-03-03 21:15:06
Nicholas同学，晚上好。
我搜索了下原版书课后题信息，暂时没有找到同学描述的这个Case，想问下具体是哪个部分的题目，方便为同学解答问题。
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是case book- fixed income，2015 Camille blanc scenario 2的问题。谢谢
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同学，下午好。
因为上述题目中说明，The fund’s mandate requires the effective duration of its portfolio to match that of its benchmark. 也就是组合的有效久期和基准的有效久期匹配即可，并不要求在组合中组成部分的关键利率久期匹配，因此该情景是没有违反相关策略的。
我们在Enhanced 方法中学到，Modest performance (20-30bp) of benchmark while active risk is kept low (around 50bp or lower)，那么关键风险敞口匹配即可，匹配也不是需要完全相等，因此这里被认为是没有违反相关匹配原则的。
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