开开2022-03-03 21:41:58

同学你好，
1、用交易所期权，其中一种策略就是long期限比较长的期权，因为期限长的option的vega敞口比较高，对波动率变化敏感性比较大。如果认为现在市场上的隐含波动率偏低估，就可以买入期限较长的option，并进行delta hedge，这样就只保留了波动率的多头敞口。如果觉得当前波动率偏高估，则做反向操作。交易所交易期权一般期限不会超过两年。
2、用OTC期权，策略和上面的交易所期权是一样的。只不过OTC期权定制化程度更高，有更多的期限和行权价可以选择。
2、用varinace swap和volatility swap是未来价格变化的实际的variance和volatility（标准差）的远期合约。合约中会有一个variance和volatility的行权价，如果未来实际的实现的波动率高于这个行权价就能赚钱。此类衍生品在三级衍生中有详细讲解。