gannbaru2022-03-03 13:31:04
gannbaru这题精简一点怎样回答能答道得分点？
回答（1）
开开2022-03-03 14:58:27
开开同学你好，要达到两点：
1、conditional factor model can show whether risk exposures to equities become significant during turbulent market times while they are insignificant during normal times.
2、Equity exposure should be negative during turbulent market times, otherwise it will generate significant loss.
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Conditional factor model只要讲的是dummy variable在危机时为1 正常情况为0⃣️ 他是一个解释对冲基金回报和各项风险因子之间关系的模型。其他还有啥知识点需要掌握
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还要会看模型的回归结果。以下图为例，这是一个采用dedicated short-biased 策略的对冲基金用conditional risk factor model的回归结果。我们可以发现，在危机时期这个基金在标普500这个市场因子上整体仍然是负的（normal+criss = –0.572+0.236=-0.336)，但负的exposure没有那么大，因此可以推测在市场下跌的过程中这个基金了解了部分盈利的空头头寸。
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