艾同学2022-03-03 10:24:13
艾同学longFRA相当于锁定未来支付的固定利率，那么课件第二段表达的意思收到固定利率，与老师此处手写输入的是相反的，请问如何理解？
回答（1）
开开2022-03-03 11:39:09
开开同学你好，第二段说的是在结算日时的情况，因为long FRA是固定了远期借款的利率，如果结算日远期利率下跌，相当于投资者本以更高的利率去借钱。由于FRA是现金结算的，在结算日如果市场上的远期的利率低于FRA签订的利率，那么long FRA的一方就要支付给对手方钱。相反的，如果结算日如果市场上的远期的利率高于FRA签订的利率，说明签的这个远期利率是更低的，结算日long FRA的一方可以收到从对手方支付的钱。
那么，对于未来要借钱的公司来说，如果未来利率上升，那么借款成本也会上升，但FRA合约是赚钱的。如果未来利率下降，那么借款成本也会下降，但FRA是亏钱的。因此，对于这个公司来说，未来借款成本的变化和FRA的盈亏正好抵消了，借款成本也就固定了。
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