Carleen2022-03-02 20:17:49
Carleen老师：为什么long.bond.call.option,可以增加组合的久期和凸性？这里没有理解到
回答（1）
Nicholas2022-03-02 21:50:41
Nicholas同学，晚上好。
long call option on bond 在行权前相当于买入了一个期权，期权在利率波动率变大的时候期权价值更大，增加整体组合的价值，这个在一定程度上可以看作是和凸性的逻辑相同，增加凸性；
在行权后会进入更多的债券头寸（因为要把债券买进来），那么组合的久期是更大的，而根据凸性的公式，久期更大则凸性也更大。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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那为什么下一个表中long bond put option,会减少组合的旧期和凸性呢？难道long option ,不是都能增加convexity吗（冲刺笔记上册第134页最后一行也是这么说的，long call or long put 可以增加convexity）？我感觉我一定是哪里弄错了
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同学，早上好。
同样的逻辑，分为行权前和行权后，
行权前等于加入了一个期权，则凸性更大；
行权后需要将头寸中的债券卖给别人，则债券头寸更少，久期更小，凸性更小。
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