蒋同学2022-03-02 14:57:57
蒋同学关于case-sydney, 在bear flatten情况下，2year pay fixed AUD swap with twice the money duration as the 2 year government bond in barbell portfolio ,请问为何是最优？
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Nicholas2022-03-02 15:01:17
Nicholas同学，下午好。
bear flattening的情况是利率上升，短期上涨更多而长期更少。那么之前的投资组合是Barbell，我们想要达到的情况是当短期利率上涨的时候收益是更大的，也就是支固定收浮动，看涨利率，选B。
因为之前是Barbell，因此对2年的这部分改变是进入之前头寸两倍货币久期的2-year pay-fixed AUD swap，以改变对应的风险敞口，能够在利率上升时获益。
因为之前是配置短端，但是会在利率上涨的时候亏损。那么现在需要在利率上涨的时候获益，自然是先抵消一倍原来的头寸，再配置反向的一倍，就是2倍的BPV。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
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