gannbaru2022-03-02 09:16:58
gannbarureading19第6题 第一个short selling就写可能借不到股票 难以卖空可以吗？其他三项简单描述怎样写合适？没怎么看懂答案
回答（1）
开开2022-03-02 17:43:53
开开同学你好，
第一个short selling你这么写可以的。
2.Credit issues
可转债有债券多头，而这个债券是受信用风险影响的。如果债券的信用利差走阔（credit spread widen），而基金经理又没有对冲这个信用风险，那策略也会面临损失。
3.Time decay of call option
因为可转债隐含一个看涨期权，看涨期权会受time decay影响，随着时间流逝，期权的time value会逐渐下降。
4.Extreme market volatility
在市场极端波动的环境下，通常隐含了很高的信用风险，对可转债价格也不利；可转债这样市场本来流动性就不高，在危机情境下，投资者可能难卖出自己的可转债头寸变现。
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credit issue可以写credit spread变化导致可转债价格变化(反向）吗？比如利率大跌 可转债大涨 那么与标的股票市场价值差别变得很小。就没有套利利润？
time decay没有理解。随着时间到期 可转债嵌套的看涨期权价值降低 可转债价值变低就是风险了吗？
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同学你好，这个credit issue主要是指对这转债债权价值的负面影响。
对的，time decay是option多头会有的风险，而可转债相当于有long一个call。可以补一句，在市场波动率水平较低或下降的情况下，time decay会让策略受到损失。因为波动率水平低，随着时间的流逝行权的可能性就越来越低，time value也会下降的更快。
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