SDin2022-03-01 22:35:28
SDin课后题第九题，选项b，答案中说‘’The 30-year pay-fixed swap is a “short” duration position‘’，意思是在收益率曲线upward且不变的情况下，我们应该尽量增大久期吗？为什么题中没说任何互换的floatingrate，是不需要吗？
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Nicholas2022-03-01 22:43:50
Nicholas同学，晚上好。
收益率曲线为平稳向上的状态，那么收益率曲线不变的情况下，我们采用增加风险敞口获益，即加久期或加杠杆。简单的思路就是多买债券，那么整体收益率必然会上升。支固定收浮动的互换会降低久期，而支浮动收固定的互换会增加久期。
A为Buy and hold 暴露在利率风险下的时间更长，C为repo market 等于手中持有债券，抵押融资之后再买入一份投资产品，加杠杆获得更多收益。
而B为支出固定的利率互换，固定利率债券久期更大，而浮动利率债券久期更小，支固定收浮动为降低久期，错误。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
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