开开2022-03-03 22:57:10

同学你好，题干说T和B在讨论他们关于EM(新兴市场)的观点。目前他们的基金没有EM的相关配置（组合目前EM的beta是0），但他们认为现在贸易战即将迎来决议，因此他们认为会利好新兴市场的估值。因此他们想要用期货来表达他们的观点。由于实际配$10M到EM的资产中需要时间，因此B建议用BOVESPA（巴西股指）的期货合约来实施cash equitization，从而获得想要的整体$10M EM市场的敞口。现在BOVESPA合约的beta是1.15，EM的beta是1，合约价格是R$104465,乘数是1. USD/BRL =4.2。
问需要多少份BOVESPA合约。

现在想要配置的EM市场敞口是$10M，换算成BRL就是R$42M。
N=(βT-βS)/βf*（S/F）
 =（1-0）/1.15*(R$42,000,000/R$104465)≈350